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通信行业:推荐军工通信及北斗产业链

发布时间:2014-09-02    研究机构:安信证券

周末聚焦

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市场回顾

上周各板块普跌,创业板下跌2个多点,超过主板下跌幅度,沪深300下跌1.14%。TMT 大板块中的传媒板块下跌了4.68%位居跌幅首位,通信、电子和计算机分别下跌了2.37%、1.42%和0.62%。

通信板块个股方面,涨幅前居前分别为: 三元达(+11.78%)、汇源通信(+8.15%)、天源迪科(+6.69%)、键桥通讯(+6.41%)、佳创视讯(+4.12%);跌幅居前分别为:东方通信(-15.60%)、世纪鼎利(-9.73%)、武汉凡谷(-7.59%)、宜通世纪(-6.64%)、上海普天(-6.36%)。

投资建议:v 军工通信及北斗产业链迎来政策利好。(1)习近平主席强调要勇于改变机械化战争的思维定势,树立信息化战争的思想观念;改变维护传统安全的思维定势,树立维护国家综合安全和战略利益拓展的思想观念;改变单一军种作战的思维定势,树立诸军兵种一体化联合作战的思想观念。(2)近日中国兵器工业集团公司与国家测绘地理信息局签署战略合作框架协议,双方将整合资源,率先建成能覆盖我国陆地和领海的全国北斗地基增强系统。

军工通信以及北斗产业作为信息化战争以及多兵种一体化联合作战的基础设施,直接受益国家对军工信息化的投入。从国际经验来看,美国军事通信能力是全球最强的,已经建成了全球最先进的指挥控制系统和军事通信系统,这些都是长期持续投入的成果。根据我们测算,预计美国军工通信电子每年采购金额在300亿美元以上,占到美军军费的5%左右。从未来的驱动来看美国已经确定了电子信息装备的未来发展方向,即以网络为中心,增强联合指挥控制能力,强化情报、监视以及侦察能力。我们认为美国走过的历程将被中国效仿,国内军工信息化投入在军费中的比重会持续上升,预计会达到500亿元左右的规模(对应5%左右的开支比重),军工信息化已经进入到黄金十年。

我们重点推荐涉及军工通信的海格通信(军用电台+卫星通信+北斗导航)、振芯科技(北斗导航),关注杰赛科技(中国电科旗下企业)、金信诺(军用线缆)、东土科技(军用传输设备)、华力创通(北斗导航+计算机仿真)。除此以外,我们还看好日海通信、富春通信、宜通世纪、中兴通讯、通鼎光电、鹏博士和天源迪科。

风险提示:股票解禁压力;IPO 开闸带来的风险;运营商投资规划不达预期

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